Соглашение об еврокредите. Ставка либор

Объединение банков в синдикаты по вопросам предоставления еврокредитов вообще разрешает распределить риски между его членами, но не ликвидировать их. Всегда существует риск неплатежеспособности заемщика (коммерческий риск) так же, как и правовой риск (риск суверенитета), связанный с изменениями в законодательной или административной сферах на протяжении срока проводки операции по предоставлению еврокредита. Итак, соглашение об еврокредите должна содержать предостережение, которые способны ограничить действие этих двух рисков.

Коммерческий риск существует с самого начала создания банковского пула или синдиката. Поскольку банки берут на себя обязательства сепаратно, а не солидарно, в случае неплатежеспособности одного из банков, которая принимает участие в синдикате, другие не должны его заменять и вносить свои собственные средства. Со своей стороны, заемщик уже не получит всей суммы, на которую рассчитывал.

Тем не менее в момент погашения или выплаты долга, который осуществляется, заемщиком, ситуация кое-что другая. Здесь предусмотрениный, что все платежи, которые осуществляет заемщик через агента, должны распределяться последним между всеми банками, которые входят в синдикат, пропорционально их участие в кредитовании.

На протяжении срока, на который предоставляется кредит (от пяти до семи лет), банки сохраняют за собой возможность передать весь начальный коммерческий риск или его часть, уступая своим участием в кредитовании другим банкам. Т.е. в интересах банков, которые с самого начала принимали участие в создании синдиката, предусмотрено два вида правовых операций: переодсупление прав на участие и неполное участие в синдикате.

Риск суверенитета, или правовой риск, выделено из-за того, что соглашение об еврокредите задевает значительное количество правовых порядков:

  • банки-заимодатели подчиняются разным государствам, в зависимости от их гражданства или местонахождение (это касается отделений банков);
  • валюта, которая используется банками, часто является валютой третьего лица;
  • заемщик подчиняется собственному правовому порядку, а если это суверенное государство, то она самая его воплощает;
    в таком случае суверенитет может существенно изменить реализацию еврокредите.

Так, участники соглашения об еврокредите стараются вместить риск суверенитета в договорные рамки. И вдобавок договорные рамки касаются риска как на стадии заключения соглашения об еврокредите, так и на стации ее выполнения.

Положения, которые касаются определения процентной ставки, есть очень простыми. Еврокредите не сопровождаются фиксированной процентной ставкой на протяжении всего срока действия соглашения о займе: процентая ставка изменяется в зависимости от установленной соглашением периодичности и определяется исходя из заранее определенных параметров. Необходимость иметь изменяемую процентную ставку объясняется положением евробанков, которые постоянно должны пополнять свои резервы на рынке капиталов, не знавая, в что это им обойдется: бремя этой неуверенности несет заемщик.

Соглашение об еврокредите устанавливает период процентной ставки, которая может колебаться между 3 и 12 месяцами. Процентная ставка определяется, исходя из двух составляющих:

  • базисной банковской ставки;
  • специальной надбавки - маржи, спреду, премии.

При этом базисная банковская ставка есть сменной составной,
а специальная надбавка, которая включает банковский доход, оценку риска и накладные расходы — постоянной. Эта надбавка фиксируется на весь термин«жизнь» кредита. Размер специальной надбавки зависит от:

  • соотношение спроса и предложения на кредит;
  • платежеспособности (рейтинга) должника;
  • термина, на который предоставляется кредит;
  • кредитного риска;
  • конъюнктуры рынка.

Для первоклассных заемщиков надбавка устанавливается на минимальном уровне (около 0,375 % годовых), а для менее значительных — на равные 3-4 и больше процентов годовых.

Наиболее распространенной базисной ставкой является межбанковская ставка предложения (Interbank Offered Rate, ИБОР). Это средняя ставка, за которой транснациональные банки предоставляют кредиты на оптовом межбанковском еврорынке (Interbank Market), где объем отдельного кредита есть эквивалентным не менее чем 400 тыс. долл. на соответствующий срок заимствования. Вышеупомянутой аббревиатуре передует литера, который обозначает финансовый центр, где предоставляются эти межбанковские кредиты.

Так, ставка ЛИБОР (London Interbank Offered Rate, LIBOR) — это ставка, за которой большие банки, которые расположены в Лондоне, предоставляют кредиты друг другу. Эта ставка сыграет роль основной краткосрочной процентной ставки, которая характеризует европейский денежный рынок и представляет собой эталонную ставку при выполнении широкого спектра транзакций. Корпорация может позаимствовать деньги по ставке, которая равняется, например, ЛИБОР + 2 %. ставка ЛИБОР является статистической характеристикой, которая широко используется инвесторами.

Известная межбанковская ставка, которая предлагается в Лондоне (ЛИБОР), на протяжении определенного промежутка времени пользовалась практически полной монополией в этой сфере благодаря сделанной ей рекламе, которая взыскивала впечатление объективности. Но участники соглашения об еврокредит часто уклоняются от следования этой практике и избирают ту базовую ставку, которая применяется наибольшим количеством солидных банков. Могут использоваться такие ставки, как ПИБОР (Paris Interbank Offered Rate) - Парижская межбанковская кредитная ставка, СИБОР (Singapore Interbank Offered Rate) - Сингапурская межбанковская кредитная ставка, прайм рейт (prime rate, США) - базовая ставка за кредитами небанковского сектору и т.п..

К базовой ставке прибавляется маржа (spread), размер которой зависит от качества подписи заемщика. Считается, что маржа будет тем низшей, чем больше доверия заслуживает платежеспособность заемщика. В другом случае заемщик рискует заплатить высшую маржу. Бесспорно, оценки, сделанные американскими специализированными фирмами Moody's и Standard & Poor's, чувствительно влияют на международное банковское сообщество. Кроме того, предполагается частный пересмотр маржи (например, ежегодный) с целью взятия к вниманию эволюции, которая состоялась в оценке качества подписи заемщика на протяжении действия соглашения из займа.

Соглашение об еврокредит может быть составленная в единой валюте, которая одновременно является валютой, в которой осуществляется заем, и валютой, в которой возвращает долг. Тем не менее на практике часто имеют место многовалютные займы, когда валюта, которая занимается, может быть измененная по требованию должника.

С 80-х лет ХХ ст. объемы синдицированных банковских кредитов начали быстро возрастать и уже в середине 1990-х лет за объемами обогнали традиционные международные банковские кредиты.
Деятельность мирового кредитного рынка тесно связана с мировым финансовым рынком. Их взаимосвязь усиливается в связи с тенденцией к секъюритизации (англ. securities - ценные бумаги) - замещение традиционных форм банковского кредита на выпуск ценных бумаг.

Выбрать и купить модульную кухню в интернет магазине дешево.
Финансовые инвестиции,валютные рынки,иностранные инвестиции,международные финансы