МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И ЕГО СТРУКТУРА

Финансовые ресурсы мира и механизм их перераспределения

В процессе кругооборота капитала формируется капитал в денежной форме (финансовые активы, финансы), что представляет собой финансовые ресурсы.
Финансовые ресурсы мира — это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. Они используются в международных экономических отношениях, т.е. в отношениях между резидентами и нерезидентами.
Источниками финансовых ресурсов мира есть:

  • страны-доноры, к которым принадлежат страны с развитыми экономиками, где формируется преобладающий объем финансовых ресурсов мира;
  • фонды международных организаций, которые предназначены для предоставления финансовой помощи и составляются в основном из взносов правительств этих стран;
  • наибольшая доля мировых золотовалютных резервов является собственностью частных лиц, компаний, организаций и правительств развитых стран мира.

Международные финансовые активы и их свойства

Международные финансовые активы — это специфические невещевые активы (акции, облигации, векселе, казначейские обязательства), что оборачиваются на мировом финансовом рынке и представляют собой законные требования их владельцев на получение денежного дохода в будущем.
С помощью международных финансовых активов осуществляется передача финансовых ресурсов от тех стран и их субъектов, которые имеют излишек средств, к тем странам и их резидентам, которые нуждаются в инвестициях. Лица, которые инвестируют средства в деятельность других субъектов рынка, покупая определенные финансовые активы, называют инвесторами и владельцами финансовых активов — акций, облигаций, депозитов и т.п.. Лиц, которые привлекают свободные финансовые ресурсы через выпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами таких активов. Каждый финансовый актив является активом инвестора - владельца актива и обязательством того, кто эмитировал данный актив.
Существует две основные категории финансовых инструментов мирового финансового рынка, которые отличаются надежностью относительно получения дохода:

  • Инструменты собственности — бессрочные инструменты, которые удостоверяют долевое участие инвестора в уставном фонде эмитента (акционерного общества), т.е. характеризуют отношения совладения между данным инвестором и другими участниками акционерного общества; дают право владельцу на получение дохода в виде дивидендов, право на часть имущества общества при его ликвидации и т.п..
  • Инструменты займа — срочные инструменты, которые отображают отношения займа между эмитентом и инвестором и какие связанные с выплатой дохода за предоставленную эмитенту заем.

Выделяют производные инструменты (деривативы) — финансовые инструменты, механизм выпуска и обращения которых связан с куплей-продажей определенных финансовых или материальных активов. Цены на производные финансовые инструменты устанавливаются в зависимости от цен активов, которые положены в их основу и называются базовыми активами (ценные бумаги, процентные ставки, фондовые индексы, товарные ресурсы, драгоценные металлы, иностранная валюта и т.п.).
Финансовые инструменты мирового финансового рынка в зависимости от механизма начисления дохода делятся на:

  • Инструменты с фиксированным доходом — облигации, другие долговые обязательства с фиксированными процентными выплатами, а также привилегированные акции, за которыми платится фиксированный дивиденд.
  • Инструменты с плавающим доходом — долговые обязательства со сменными процентными выплатами и простые акции, поскольку дивидендные выплаты за ними заведомо не определенные и зависят от размера прибыли, полученного фирмой на протяжении отчетного периода.

Когда принимается решение относительно инвестирования средств, то участник рынка анализирует свойства финансового актива. Следствием проведенного анализа может быть вложения средств в данный актив, или для инвестирования выбирается другой актив.
К характеристикам финансовых активов мирового финансового рынка можно отнести:

    • срок обращения — промежуток времени к конечному платежу или к требованию ликвидации (погашение) финансового актива. Активы бывают:
    • краткосрочные - со сроком обращения до одного года;
    • среднесрочные - от одного до четырех-пяти лет;
    • долгосрочные - от пяти до десяти и больше лет.
    • ликвидность — возможность быстрого преобразования актива на денежную наличность без значительных потерь;
    • доходность — рассчитывается, как правило, в виде годовой процентной ставки. При этом различают:
    • номинальную ставку дохода — доход в денежном выражении, полученный с одной денежной единицы вложений, т.е. абсолютный доход, полученный от инвестирования средств в финансовый актив, абсолютную плату за использование средств;
    • реальную ставку дохода — равняется номинальной ставке дохода за вычитанием темпов инфляции;
    • доход по активу — ожидаемые денежные потоки по нему, т.е. процентные, дивидендные выплаты, а также суммы, полученные от погашения или перепродажи финансового актива другим участникам рынка;
    • делимость — минимальный объем актива, который можно купить или продать на рынке;
    • рискованность — неопределенность, связанная с величиной и временами получения дохода за данным активом в будущем;
    • механизм налогообложения — определяет, в какой способ и за которыми прудами облагаются налогами доходы от владения и перепродажи финансового актива;
    • конвертируемость — преобразование финансового актива на другой финансовый актив (устанавливается в условиях выпуска);
    • комплексность — возможность быть совокупностью нескольких простых активов;
    • валюта платежа — валюта, в которой осуществляются выплаты за тем или другим финансовым активом;
    • оборотность— отображает размер расходов обращения или совокупных расходов из инвестирование в определенный финансовый актив и преобразование этого актива на денежную наличность.
Финансовые инвестиции,валютные рынки,иностранные инвестиции,международные финансы