Нью-Йорк как международный финансовый центр.

Нью-Йорк считается вторым за размерами международным финансовым центром. Период формирования его как финансового центра приходится на 1914—1945 гг. Его становление обусловлено развитием национальной экономики США. Вообще, когда экономика страны расположения центра испытает подъем (рост ВНП, снижение уровня инфляции и краткосрочных ставок ссудного капитала), происходит и развитие финансового центра.
Финансовая система США состоит из трех основных элементов:

  • финансовые учреждения (финансовые посредники, агентские брокеры, фондовые биржи);
  • финансовые рынки (долгосрочные и краткосрочные);
  • финансовые инструменты (юридические требования, защищенные законом).

Характеристика отдельных сегментов Нью-Йорку как международного финансового центра.
Рынок долгосрочного ссудного капитала включает:

  • рынок облигаций и акций;
  • ипотечный рынок — вторичный рынок залоговых документов, который отвечает 70 % ВНП. Большой заемщик на этом рынке — Государственное казначейство (Министерство финансов) США;
  • рынок государственных облигаций (ценных казначейских бумаг);
  • рынок промышленных облигаций - это высоко прибыли, но не надежные облигации с низким рейтингом финансовых операций слияния и поглощение в промышленности (налоговое законодательство поддерживает финансирование путем выпуска новых облигаций, так как уплата процентов за облигациями является налогом, который необходимо отсчитать из налога на прибыль корпорации, а также тенденцию к снижению средней стоимости капитала);
  • целевые займы предприятиям;
  • рынок заграничных облигаций - заграничные облигации Yankee Bonds (долларовые облигации, которые выпускаются иностранцами в Нью-Йорке), канадскими провинциальными правительствами и Европейским инвестиционным банком);

Нью-Йорк - центр рынка капитала США. Механизм рынка капитала нуждается в: эффективных финансовых учреждений; значительного объема сбережений; стойкого спроса на капиталовложение в землю, заводы, оборудования с целью поддержания и увеличение накопления реального капитала и экономической производительности.
К особенностям рынка капиталов Нью-Йорку можно отнести такие:

  • на рынке капиталов действуют все большие инвестиционные банки мира, в частности Salomon Brothers, Merrill Linch, Goldmen Sacns, Shearson Lehman, First Boston, Morgan Stanley. Они гарантируют размещения ценных бумаг на первичном рынке, а также действуют как брокеры для клиентов на вторичном рынке;
  • американский капитал эффективный благодаря тому, что национальные финансовые учреждения распределяют новые выпуски облигаций по низшей цене, чем другие иностранные банки (стоимость значительного выпуска облигаций в США составляла 0,98 % от их общей стоимости, в Японии — 3,5 %, в Англии — 1,08 %);
  • на первичном рынке более важный выпуск облигаций в связи с большим их объемом, а на вторичном рынке важной есть торговля акциями из-за их большого объема;
  • страны, которые развиваются, имеют ограниченный доступ на нью-йоркский рынок капитала через жесткие требования Комиссии по ценным бумагам и биржам к предоставлению компаниями отчетов о своей деятельности.

Характеристика рынка краткосрочного капитала (денежного):

  • денежный рынок в 1990-х годах составлял 41,9 % ВНП США;
  • для поддержания «экономического процветания» необходимая ликвидность краткосрочного рынка, т.е. происходит выпуск большого количества депозитных сертификатов для финансирования займов деловым предприятиям;
  • Нью-Йоркский банк Федеральной резервной системы занимает стратегические позиции в проводке операций на открытом рынке;
  • управление операциями на открытом рынке осуществляется через ежемесячные встречи Комитета по операциям на открытом рынке и Совещания управляющих Федеральной резервной системой в Вашингтоне;
  • денежный рынок есть свободным от ограничений. Этот рынок предоставляет много возможностей долгосрочным кредиторам и заемщикам (инвестиционные фонды открытого типа вкладывают средства только в краткосрочные обязательства денежного рынка).

Рынок краткосрочного капитала Нью-Йорку включает:

  • казначейские векселя;
  • ценные бумаги федеральных агенций США;
  • переходные сертификаты;
  • соглашения о купле ценных бумаг со следующим выкупом по обусловленной цене;
  • акцептованные банком векселя;
  • коммерческие краткосрочные векселя;
  • займа дилерам и брокерам.

Валютный рынок Нью-Йорку. Среднесуточный оборот названного рынка достигает 200 млрд долл. (второй за размерами после Лондона).
Валютный рынок включает:

  • соглашения «банк-клиент»;
  • соглашения «банк-банк» (оптовый межбанковский рынок);
  • соглашения, заключенные сторонами непосредственно или через брокеров;
  • операции центрального рынка с иностранной валютой. Эти операции включают интервенцию на национальный валютный рынок, валютные свопы с другими центральными банками, а также соглашения с МБРР и с МВФ.

В США, кроме Нью-Йорка, есть еще финансовые центры в Чикаго, Сан-Франциско, Маями.
Таким образом, рынки денег и капитала США являются наибольшими в мире благодаря огромному размеру экономики США, а также деятельности на них американских и иностранных кредитно-финансовых учреждений. Сейчас предоставляется «безопасная гавань» любому американскому или иностранному эмитенту, который предлагает незарегистрированные ценные бумаги квалифицированному институционному инвестору. Это разрешит США более успешно конкурировать с международным рынком еврооблигаций.

Финансовые инвестиции,валютные рынки,иностранные инвестиции,международные финансы