Глобализация финансового рынка и финансовая революция

Изменение направлений и объемов мировых валютно-финансовых потоков происходило на грунте общемировой тенденции глобализации экономического развития, в том числе глобализации международных валютно-финансовых отношений.

В годовом отчете Международного валютного фонда за 1997 г. «Глобализация: возможности и проблемы» дается определение глобализации как «возрастающей экономической взаимозависимости стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия международных соглашений с товарами и услугами, мировых потоков капитала, а также вследствие ускоренного и повсеместного распространения современных технологий».

Глобализация — это за своей сущностью высшая стадия интернационализации, она превращает мировое хозяйство на единый рынок товаров, услуг, капиталов, рабочей силы. Глобализация определяет процесс быстрорастущих взаимосвязей и взаимозависимостей между национальными рынками товаров, рабочей силы, а также валютными и финансовыми рынками. По данным экспертов МВФ, БМР и ЮНКТАД, в 2000 г. общий объем мирового экспорта товаров и услуг оценивался на равные 7,5 трлн долл., годовой объем прямых инвестиций — 800 млрд долл., общий размер иностранных активов мировой банковской системы — 6,7 трлн долл. и среднедневной объем валютных операций — 1,5 трлн долл. Стремительный рост объема финансовых соглашений и межгосударственных потоков капитала как один из наиболее значительных и динамических процессов в мировой экономике последних двух десятилетий ХХ ст. дает основания к утверждению, что тенденция глобализации финансовой системы сохранится и в ХХІ ст.
Аналитики финансовых рынков отмечают, что в основе глобализации финансовой системы лежит взаимодействие таких явлений:

  • технический прогресс, который разрешает осуществлять международные финансовые соглашения в режиме реального времени и значительно сократить расхода на транспорт и коммуникацию;
  • возрастающая конкуренция, с одной стороны, между кредитными и финансовыми учреждениями на финансовых рынках, а с другого - между самыми финансовыми рынками вследствие значительного развития информационных технологий и телекоммуникаций;
  • реструктуризация кредитных и финансовых учреждений путем их слияния и поглощение как следствие возрастающей конкуренции между ними;
  • широкая интернационализация бизнеса через усиление транснационального характера деятельности корпораций;
  • консолидация региональных интеграционных объединений (в Европе - Экономический и валютный союз);
  • послабление жесткого контроля относительно осуществления международных соглашений, связанных с движением капитала фондовых бирж как в индустриальных, так и в других группах стран;
  • макроэкономическая стабилизация и реформы в ряде стран, которые развиваются, и стран с переходной экономикой, которые создали благоприятный климат для иностранных инвесторов; приватизация в странах, которые развиваются что оказывало содействие возникновению новых коммерческих долговых инструментов;
  • широкое использование «принципа рычага» (значительное одалживание средств для своих инвестиций) и развитие процессов секъюритизации активов в промышленно развитых странах.

С 1980 г. система финансовых рынков постоянна функционировать на глобальном уровне. Возникшая мировая финансовая сеть, которая объединила ведущие финансовые центры разных стран: Нью-Йорк и Чикаго в Америке, Лондон, Цюрих, Франкфурт, Париж, Амстердам в Европе, Гонконг, Токио, Багамские и Кайману острова, Сингапур, Бахрейн в Азии. Эти центры оперируют с космополитизированными финансовыми активами, которые потеряли национальную принадлежность и направляются к районам благоприятной хозяйственной конъюнктуры.

Укрепление связей между указанными центрами, в сущности, означало финансовую революцию, которая имеет три ключевые аспекта: во-первых, глобальное присутствие международных финансовых учреждений; во-вторых, международная финансовая интеграция; в-третьих, быстрое развитие финансовых инноваций.

Рассмотрим каждый аспект финансовой революции. Так, первый аспект заключается в том, что особого значения приобрело формирование системы международных финансовых учреждений, среди которых организациями мирового уровня являются специализированные институты ООН — Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), региональные финансовые учреждения, которые возникли вследствие завоевания политической независимости странами «третьего мира» и в связи с необходимостью решения их экономических проблем.

Второй аспект. Ведущие страны мира — США, Великобритания, Япония значительно ослабили государственный контроль над движением капитала. Великобритания сняла этот контроль в 1979 г., а в 1986 г. в стране были проведены реформирования рынка акций — так называемый большой шок. США в 1980-те года, а Япония в 1986 г. начали либерализацию внутренних финансовых рынков. Следствием стало значительное расширение финансовых рынков этих стран, усиление взаимопроникновения и переплетение национальных финансовых капиталов, которые начали более свободно передвигаться из внутренних рынков на миру, и наоборот.
Третий аспект. Международная финансовая интеграция вызвала глубокие качественные изменения в финансовых технологиях. Появились финансовые инструменты. Ускорение движения потоков капиталов происходит также благодаря внедрению новейших технологий в области телекоммуникаций. Наблюдался значительный рост финансовых инноваций

Финансовые инвестиции,валютные рынки,иностранные инвестиции,международные финансы