Оценка позиций платежного баланса

Оценка позиций платежного баланса страны требует обязательного изучения структуры, характеристик и экономических факторов, которые влияют на международные потоки операций (табл. 10.1).

Оценка позиций платежного баланса разрешает рассмотреть и выучить взаимосвязь между структурой экономики и структурой платежного баланса. Характеристика операций, которые происходят в экономике может быть изучена в статическом состоянии, например, через изучение потоков платежного баланса за определенный промежуток времени. С другой стороны, эти характеристики могут быть рассмотрены в динамике через изучение изменений в потоках платежного баланса на протяжении последовательных периодов.

Таблица 10.1
АНАЛИЗ ХАРАКТЕРИСТИК И СТРУКТУРЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА


Метод оценки

Метод анализа

Метод, который используется
аналитиками, разрешает:

А. Статический

Анализируется взаимосвязь между категориями счетов, на которые отображенные операции

  • Оценить эффективность финансирования текущего дефицита за счетами.
  • Проанализировать степень отклонения позиций платежного баланса от состояния равновесия (базисного баланса)

Б. Динамический

Анализируются последовательные периоды времени, когда происходили операции

  • Определить, что происходит: ухудшение или улучшение баланса текущих операций.
  • Определить эффективность экономической политики правительства (постоянное ухудшение торгового баланса).
  • Проанализировать возможные уменьшения международной кредитоспособности страны.
  • Составить прогнозы высокого или низкого курса национальной валюты

Структурный метод

Анализирует четыре фазы развития платежного баланса
К ключевым сменным относят: торговый баланс; баланс долгосрочного капитала; баланс по доходу от зарубежных инвестиций

  • Определить, в какой фазе развития платежного баланса находится государство на текущий момент времени.
  • Определить, есть ли взаимосвязь между ключевыми сменными удовлетворительными для данной фазы развития

 

Источник: Максима В. Энг, Френсис А. Лиса, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы: Пер. с англ. — М.: Дека, 1998. — С. 65.

Статистические и динамические характеристики операций платежного баланса помогают понять, что привело к росту инфляции в экономике и сокращение активного сальдо торгового баланса — слабое экономическое управление или какой-нибудь другой фактор, которое вызвало больший, чем конечно, приток капитала — временное усиление денежной политики или другие факторы. Анализ характеристик операций, которые проводятся, концентрируется на изучении взаимосвязей в платежном балансе, на которые влияют краткосрочные экономические факторы.

Анализируя структуру платежного баланса можно определить, или имеет определенное государство активное сальдо или дефицит торгового баланса, имеет оно приток или отлив капитала и есть чистый остаток за доходами от иностранных инвестиций положительным или отрицательным.

Структурный анализ сосредотачивается на потоках платежного баланса, на которые влияют долгосрочные экономические факторы, которые перечислено в табл. 10.2.

Таблица 10.2
СРАВНЕНИЕ ЧЕТЫРЕХ ФАЗ РАЗВИТИЯ СТРУКТУРЫ
ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА ГОСУДАРСТВ (на примере США)

 

Несформированный дебитор (1)

Сформированный дебитор (2)

Несформированный кредитор (3)

Сформированный кредитор (4)

Торговый
баланс

+

+

 

Прибыль от зарубежных инвестиций

 

 

+

Долгосрочный капитал

+

+

Источник: (3, с. 66).

Таким образом, существует всего 4( четыре) фазы развития (или 4 вида структуры) платежного баланса государств. Рассмотрим их более детальнее.

Фаза 1.
Несформированный дебитор. Характеризуется дефицитом торгового баланса и притоком прямых иностранных инвестиций в страну. Также может быть воздержан дефицит торгового баланса и финансирования до 22 % его притоком частного капитала.

Фаза 2.
Сформированный дебитор. Характеризуется активным сальдо торгового баланса, отливом из страны прямых иностранных инвестиций и отрицательным балансом за доходами от зарубежных инвестиций.

Фаза 3.
Несформированный кредитор. Характеризуется активным сальдо торгового баланса и отливом из страны прямых иностранных инвестиций. Также может быть активное сальдо торгового баланса и отлив прямых капитальных инвестиций в значительных размерах.

Фаза 4.
Сформированный кредитор. Характеризуется дефицитом торгового баланса, притоком прямых зарубежных инвестиций в страну и активным сальдо за доходами от зарубежных инвестиций. Также может быть торговый дефицит и активное сальдо дохода от иностранных инвестиций.

Все названные в таблицы четыре фазы прошел в своем развитии платежный баланс США начиная с ХХІІІ ст. и к настоящему времени. В меру прохождения фаз изменения, которые происходили в платежах США отображали изменения уровня промышленного развития, технологического состояния разработок ресурсов, а также другие фундаментальные изменения разработок США.

Финансовые инвестиции,валютные рынки,иностранные инвестиции,международные финансы