Спот-рынок и его обычаи

Валютный рынок как на глобальном, так и на локальном уровне делится на текущий и срочный. Основа деления - отличие в датах заключения соглашений и датах расчета за соглашениями (дата выполнения соглашения). Спот-рынок - это рынок немедленной поставки валюты. Наиболее частыми есть соглашения со сроком расчета через два рабочих дня после дня ее заключения по курсу, зафиксированным в соглашении.

Валютная операция спот — это операция, в процессе какой две стороны обмениваются двумя разными валютами по согласованному обменному курсу с расчетом через два рабочих дня.
Термин«спот» известный из времен, когда соглашения происходили «с расчетом на месте» (on the spot), а фактическое снабжение валют - через два рабочих дня. С того времени технологии существенным образом изменились и ныне обеспечивают практически мгновенную связь, но и сегодня большинство соглашений спот предусматривает снабжение финансовых инструментов через два рабочих дня.

Рынок таких соглашений называют спотовым рынком, соответственно называется и валютный курс. Мировой рынок спот по разным оценкам представляет от 70 до 80 % всего валютного рынка и есть определяющим для сдачи валютной среды. Такую распространенность рынка можно объяснить доступностью, которая, в свою очередь, обеспечивает большое количество участников. Доступность рассматривается под углом зрения относительной простоты спот-операции. И вдобавок решающим есть превосходящий спрос именно на немедленные операции - возможность в короткий срок обменять определенную сумму валюты и получить эквивалент. Наличие огромного количества участников рынка делают его самым ликвидным.  Все эти составляющие предопределяют такое значительное преимущество текущего валютного рынка над другими.

До 1992 г. не было единого, признанного во всем мире, согласованного набора курсов валют [5, с. 223]. Поэтому информация в разных справочниках, которыми пользовались инвесторы и широкие деловые круги, иногда имела значительные отличия. Эта проблема еще более усложнилась, когда рыночные условия стали гибче. Разработанные компанией REUTERS в сотрудничестве с ведущими практиками лондонского финансового рынка мировые стандарты курсов валют теперь используются всеми инвесторами для оценивания текущей и перспективной конъюнктуры рынка [5, с. 223]. Больше того, сейчас через сеть информационных терминалов таких агентств, как REUTERS, DOW JONES TELERATE, BLOOMBERG и мелких их аналогов, предоставляется информация о динамике валютного курса на текущем и срочном мировом межбанковском валютном рынке в режиме реального времени. Благодаря этому каждая новая котировка, выставленная любым банком мира, соединенным с терминалом REUTERS или DOW JONES TELERATE, этой же пошлине становится известным для всех других миллионов пользователей этих систем.

Главным атрибутом спотового рынка есть валютный курс - цена одной валюты выраженная в единицах другой валюты. Курс спот представляет собой воплощение текущего соотношения рыночного спроса и предложения. В зависимости от скорости изменения уровней спроса и предложения происходят соответствующие изменения текущего курса. В техническом смысле изменение курса за определенный промежуток времени может быть изображенная как набор возобновляемых котировок (тиков) участников валютного рынка. На мировом межбанковском валютном рынке у часа наибольшей активности средняя частота изменений котировок (курсов) достигает 50-60 раз за минуту, т.е. каждой секунды может появляться новый курс.

Обычаи спот-рынка:

  • осуществление платежей на протяжении двух рабочих банковских дней без начисления процентной ставки на сумму поставленной стоимости;
  • операции осуществляются преимущественно на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными сообщениями (авизо) на протяжении следующего рабочего дня;
  • существование твердых валютных курсов: если дилер большого банка интересуется котировкам другого банка, сообщенные ему валютные курсы являются обязательными для выполнения операции по купле-продаже валюты.

Эти обычаи не зафиксировано в специальных международных конвенциях, но их точно придерживаются все участники этого рынка.

На валютном рынке маркет-мейкеры предлагают двусторонние котировки бид и аск (офер) конкретных валют. Котировка представляет собой цену купли и продажи валюты против базовой валюты, обычно американского доллара. Например, доллар/иена = 131,700 – 131,780. Валюта, которую котируют против базовой валюты, называется встречной.
Для того чтобы котировки воспринимались однозначно, участники рынка придерживаются определенных правил:

  • Указывают, какая валюта есть базовой.
  • Курс, за которым клиент покупает встречную валюту (т.е. продает базовую валюту), указывается в левой части котировки, а курс, за которым продает встречную валюту (т.е. покупает базовую валюту), —
    в правой части котировки.

В примере, приведенному выше, клиент может купить японские иени за американские доллары по курсу 131,700 иени за 1 долл. и продать их по курсу 131,780 иени за 1 долл. Спред курсов бид/офер всегда благоприятный для маркет-мейкера и является основным источником их дохода.
Показывая спред бид/офер, маркет-мейкер указывает курс, за которым он готов купить базовую валюту, по левую сторону, а курс, за которым он готов продать базовую валюту, — по правую сторону.
Как уже отмечалось, с большинством соглашений спот снабжения осуществляется через два рабочих дня с момента заключения соглашения. Дата снабжения валют называется датой валютирования. Например, для соглашения, заключенного в понедельник, датой валютирования будет среда.


Дата
заключения соглашения

Понедельник

Вторник

Среда

Четверг

Пятница

Дата
валютирования

Среда

Четверг

Пятница

Понедельник

Вторник

Если в какой-нибудь из стран, которые должны осуществить валютные операции, на следующие два дня приходится исходный, то дата валютирования передвигается на один день. В нашем примере - на четверг.

На рынке спот котируются курсы (купли) «бид» и «офер», или «аск» (продажи), за которыми маркет-мейкер покупает и продает базовую валюту.

Маркет-мейкер покупает по низшей цене, а продает за высшей.
Для обозначения валютных пар, как в случае прямой, так и обратной котировки, используются обычные коды из литер валют, однако некоторые валютные пары также имеют свои названия:
GBP/USDкабель (Cable);
USD/CHF - долар-свисы (Dollar US-Swissi);
USD/EUR - доллар-евро (Dollar US-EUR).

Финансовые инвестиции,валютные рынки,иностранные инвестиции,международные финансы